海外疫情持续恶化 铁矿能否“独善其身”?

发布时间:2020-04-03 16:57:45   浏览量:   发布者:admin

4月1日,国内期市收盘多数下跌:农产品与黑色系领跌,菜粕跌停,豆二跌逾4%,豆粕、白糖跌逾2%;焦炭跌近5%,锰硅跌近4%,热卷、铁矿石跌近3%;能化品多数下跌,甲醇跌近3%,橡胶跌近2%,LPG则涨超4%;基本金属多数下跌,沪铅、沪铝跌逾1%。

    消息快讯

    1、4月1日公布的3月财新中国制造业采购经理人指数(PMI),录得50.1,较2月的历史最低点提高9.8个百分点,显示制造业景气度环比明显改善,这一走势与统计局制造业PMI一致。

    2、1-2月份全国铁路煤炭发运量3.7亿吨,同比下降6.2%。2月份末全国重点电厂存煤7878万吨,可用27天。

    3、各大机构预期美国3月ADP就业人数。德意志银行:+1.9万;瑞穗证券:+0万;美银美林:-7.5万;汇丰控股:-7.5万;法巴银行:-10.0万;德商银行:-10.0万;高盛集团:-10.0万;渣打银行:-10.0万;荷兰国际:-15.0万;西太银行:-15.0万;蒙特利尔银行:-18.0万;野村证券:-20.0万;丰业银行-20.0万;盛宝银行:-26.3万;德国中央合作银行:-47.0万。

    4、据北京金融监管局介绍,经各区金融主管部门初审并报该局批准后,其从银行业金融机构融资余额可放宽至不超过净资产的3倍,单户贷款余额上限上调为不超过注册资本的5%且不超过1000万元,并允许在全市开展业务。

    5、伦敦金属交易所(LME):铜库存减少1025吨,铝库存增加15450吨,锌库存增加675吨,镍库存减少1044吨,锡库存增加40吨,铅库存减少225吨。

    重点品种分析

    铁矿石

    3月制造业承受双重压力,一方面是复工复产尚不充分;另一方面,外需恶化、国内消费需求尚未大面积启动,因而造成生产扩张仍比较有限,没有看到明显的生产回补。但是,企业家信心仍然较足,就业吸纳基本恢复到疫情之前的水平,这给经济在疫情之后的快速修复奠定了良好基础。

    安信证券首席经济学家高善文认为,看起来比较确定的是,中国1-2月内需出现塌方,但3月以来已经在逐步修复,目前经济活动可能已经回到正常水平的九成左右,许多重要经济指标可能在4月实现正增长。目前的问题是由于疫情在全球的蔓延,二季度外需很可能出现塌方,短期严重程度超过金融海啸。美国金融市场最坏的时期已经过去,出现金融危机的概率并不大,但是流动性风险依然存在。

    总体来看,4月底之前,国内项目复工基本恢复到正常水平的95%以上。国内的钢材需求将有一定的韧劲,从而推动钢材库存的去化进程。但由于库存较高、去化速度更慢,钢材去库存较往年相比时间可能更长。与国内基本面边际改善背道而驰的是,海外疫情可能导致黑色系整体需求持续恶化,铁矿也难以独善其身。

    供应方面。澳矿发运有所恢复,由于四大矿山近期都没有调低2020年生产指引,预计未来四大矿山的发运量仍将维持在高位,从而补偿之前2月份的发运减量。铁矿石供给压力仍然存在。

    沪铜

    全球疫情持续扩散,其中美国确诊人数仍在飙升,美联储预计就业人数将减少4700万人;疫情导致全球供应链受到冲击,下游需求前景依然堪忧,限制铜价上行动能。不过中国3月制造业PMI重回扩张区间,显示随着国内疫情形势向好,企业复工复产明显加快,利于下游需求的复苏,近期沪铜库存出现拐头向下趋势,对铜价支撑较强。现货方面,今日期现同涨,市场成交以贸易商引领为主,市场在反弹格局和升水上扬态势下,追高情绪逐渐谨慎受抑。技术上,沪铜主力2005合约日线MACD金叉迹象,5日均线上穿10日均线,预计短线震荡偏强。

    棉花

    洲际交易所(ICE)棉花期货期货周五收低,受新型肺炎爆发对需求冲击该盖过了美国参议员2万亿美元议案带来的提振作用。全球疫情蔓延程度超出预期,经济下滑风险愈来愈强烈,下游纱线及坯布库存继续累积,终端订单出现取消等现象,多数纺企仍刚需采购为主。内地轧花厂复工进度仍旧缓慢,加之地产棉销售受阻,棉花社会库存去库相对缓慢。需警惕重大利空消息仍未消耗完毕,短期郑棉或再破万关口的可能。继续关注国内外公共卫生事件走向。操作上建议郑棉主力2005合约逢高抛空思路对待。

    天胶

    随着海外下游工厂的关闭,天然橡胶的全球消费量仍将下降;主产国供给端影响较小,根据各个国家的初步估计和预测,到2020年第一季度,全球天胶消费量同比下降19.6%,一季度全球天胶产量同比增长1.8%;预计第二季度的消费量将比去年同期下降1.5%,第二季度的产量将比去年同期增长3.6%。基本面供给过剩局面或将延续。